1. Tło makroekonomiczne
Wzrost gospodarczy – zwłaszcza w sektorze nieruchomości, infrastruktury i produkcji – definiuje popyt na stal. Stabilny PKB (wzmacniany wydatkami na infrastrukturę) podtrzymuje konsumpcję, podczas gdy stagnacja w sektorze nieruchomości lub globalna recesja osłabiają siłę cenową.
2. Dynamika popytu i podaży
Podaż: Działalność hut (wykorzystanie wielkich pieców/pieców elektrycznych) i cięcia produkcji (np. ograniczenia produkcji stali surowej) bezpośrednio wpływają na równowagę rynkową. Niski poziom zapasów (np. 30–40% spadek zapasów prętów zbrojeniowych rok do roku) zwiększa elastyczność cenową.
Popyt: Sezonowe spadki (fale upałów, monsuny) osłabiają aktywność budowlaną, ale bodźce polityczne (np. luzowanie polityki pieniężnej na rynku nieruchomości) mogą wywołać krótkoterminowe uzupełnianie zapasów. Silny eksport (np. rosnący eksport prętów zbrojeniowych w pierwszej połowie 2025 r.) kompensuje krajową nadpodaż, ale wiąże się z ryzykiem tarć handlowych.
3. Przeniesienie kosztów
Surowce (ruda żelaza, węgiel koksowy) dominują w kosztach hut. Odbicie cen węgla koksowego (w obliczu strat w kopalniach i ograniczeń bezpieczeństwa) lub wzrost zapasów rudy żelaza napędzany przez zapasy wspierają ceny stali, podczas gdy załamanie cen surowców (np. spadek cen węgla koksowego o 57% w pierwszej połowie 2025 r.) wywiera presję spadkową.
4. Interwencje polityczne
Polityka reguluje podaż (np. kontrola emisji, ograniczenia eksportowe) i popyt (np. przyspieszenie wykupu obligacji infrastrukturalnych, złagodzenie polityki na rynku nieruchomości). Nagłe zmiany polityki – zarówno stymulujące, jak i ograniczające – powodują zmienność.
5. Nastroje globalne i rynkowe
Międzynarodowe przepływy handlowe (np. ryzyko antydumpingowe) i cykle surowcowe (ruda żelaza denominowana w dolarach) wiążą ceny krajowe z rynkami globalnymi. Pozycjonowanie na rynkach kontraktów terminowych i „luki oczekiwań” (polityka kontra rzeczywistość) wzmacniają wahania cen.
6. Ryzyka sezonowe i naturalne
Ekstremalne warunki pogodowe (upały, tajfuny) zakłócają prace budowlane, a trudności logistyczne powodują regionalne niedopasowanie podaży i popytu, co nasila krótkoterminową zmienność cen.
Czas publikacji: 01-07-2025
